根据 10x Research 的研究：比特币最近的涨势引起了交易员和投资者的关注，但更深入的分析表明，持续的突破可能不会很快出现。历史趋势、宏观经济因素和市场动态表明，比特币的格局很复杂。以下是交易员需要了解的内容。

比特币历史表现：八月和九月趋势

从历史上看，比特币的回报往往在 8 月持平，在 9 月下降。然而，美国利率政策、较低的通胀率和选举日程等因素可能会缓解 8 月预计 10 亿美元代币解锁带来的下行压力。比特币的主导地位目前正在创下本周期的新高，这对市场具有重大影响。

宏观经济因素：美联储降息和通胀

比特币可能需要宏观经济支持，比如美联储降息或进一步降低通胀。值得关注的关键事件包括 7 月 31 日的 FOMC 会议和 8 月 14 日的美国 CPI 报告。这些事件对于决定比特币是维持在当前交易区间内还是突破至关重要。

技术分析：下降趋势和突破潜力

自 3 月初以来，比特币一直处于逐渐下降但明确的下行趋势中。上行趋势线比下行趋势线受到的测试更频繁，这表明突破的可能性大于崩溃。收盘价高于 69,000 美元可能预示着突破，可能会加速比特币的价格走势。

市场结构：稳定币铸造和 ETF 流动

加密货币市场基本面依然疲软，自 4 月 20 日比特币减半以来，稳定币的增发数量有限。尽管有消息称三家美国养老基金希望投资比特币，但比特币现货 ETF 仅逐渐回暖。在没有大量法币兑加密货币资金流入的情况下，比特币的价格受到交易员增加杠杆意愿和从以太坊转向比特币的潜在影响。

比特币的主导地位和机构利益

比特币的主导地位已升至 55.5%，为 2021 年 4 月以来的最高水平。以太坊 ETF 推出后，投资者从以太坊转向比特币的趋势明显。上周，比特币 ETF 筹集了 5 亿美元，而以太坊 ETF 的净流出量为 3.41 亿美元。我们的建议是卖出 ETH 看涨期权、买入 BTC 看涨期权，或寻找其他方式从比特币的优异表现中获利（做多 BTC 对比做空 ETH）。

经济指标：美国 GDP 和美联储信号

美国 GDP 增长强劲，达到 2.8%，但其中 1% 是由于库存增加，这夸大了经济实力。由于通胀率下降和劳动力市场降温，美联储官员可能会在 9 月的下次会议上暗示可能降息。降息暗示可能将比特币推回 70,000 美元以上。

政治因素：总统候选人和加密政策

尽管总统候选人和政客对比特币的看涨言论层出不穷，如罗伯特·肯尼迪提议购买 400 万 BTC 作为战略储备，但这些提议在很大程度上是不切实际的。特朗普关于解雇 SEC 主席 Gensler 的言论和他对比特币的肤浅理解并没有提供实质性的新见解，导致比特币未能大幅上涨。

市场情绪和交易量

尽管政治声明乐观，但周末交易量仍然很低。了解政治对比特币支持的细微差别至关重要。即使是口头支持也可以对加密货币行业产生积极影响，并鼓励更多养老基金投资比特币。

即将举行的活动和代币解锁

几件大事即将发生，包括 Wormhole 的 1.8 亿美元解锁和 ZetaChain 的 20% 供应解锁。其他值得注意的事件包括 7 月 31 日的 FOMC 会议，这可能会成为比特币突破 70,000 美元的催化剂。

总之，虽然比特币显示出突破的潜力，但交易者应保持谨慎，并考虑更广泛的宏观经济和市场动态。政治支持、即将到来的经济指标和重要的代币解锁将在未来几周对比特币的价格走势发挥关键作用。

通过了解信息并关注关键事件，交易者可以更好地驾驭加密货币市场的复杂性并做出明智的决策。